Комбинаторная модель опционного портфеля
| Parent link: | Финансовая аналитика: Проблемы и решения: научный журнал.— , 2008- № 25 (307).— 2016.— [С. 2-13] |
|---|---|
| Main Author: | |
| Corporate Author: | |
| Other Authors: | , |
| Summary: | Заглавие с экрана Тема. Интерес к рынку финансовых продуктов неуклонно растет. При этом брокерские компании стремятся получить максимальный доход при заранее определенной величине убытков. Часто брокеры создают финансовые продукты со стандартными опционными стратегиями. Ввиду этого бывает сложно реализовать различные запросы инвестора. Авторское исследование посвящено описанию подхода конструирования сложных портфелей биржевых опционов. Цели. Конструирование сложных портфелей - «бычьего» и «медвежьего» структурированных колларов. Задачи. Изучить основную методику конструирования сложных портфелей биржевых опционов. Разработать коды программы в пакете Matlab с применением теории ценообразования опционов для решения задачи линейного программирования (ЗЛП) симплекс-методом и методом Монте-Карло. Методология. Оптимальный план опционных контрактов колл и пут ЗЛП получен двумя методами: симплекс (для нецелочисленного плана) и Монте-Карло (для целочисленного). Результаты. Сконструированы два сложных портфеля, рассчитанных на рост и падение цен актива: «бычий» и «медвежий» структурированные коллары. Оптимальные план и значение целевой функции найдены методами симплекс и Монте-Карло. Выводы. Симплекс-метод позволяет находить нецелочисленный оптимальный план, поэтому приходится прибегать к округлению, предварительно проверяя выполнение всех ограничений. Для устранения этого недостатка использован метод Монте-Карло. Однако при решении задачи условия ограничения равенства монетизации и убытка приходится задавать в виде определенного промежутка, в отличие от симплекс-метода, в котором данные величины фиксированы. Оптимальное значение целевой функции прибыли портфеля «бычий» коллар методом Монте-Карло в 1,63 раза больше аналогичного значения, найденного симплекс-методом. Оптимальное значение целевой функции прибыли портфеля «медвежий» коллар симплекс-методом в 1,06 раза больше аналогичного значения, найденного методом Монте-Карло. Subject The study addresses an approach to building complex portfolios of stock options. Objectives The aim is to design complex portfolios, namely, bull and bear market collars based on equity options. The objectives are to study the basic procedure for building complex portfolios of equity options; to implement the proposed approach using the MATLAB software. Methods The optimum plan for call and put options is prepared under the Simplex method (for the non-integer plan) and the Monte-Carlo method (for integer plan) to solve the linear programming problem. Results We built two complex portfolios based on bull and bear structured collars for falling and rising price of asset. The optimum plan and the objective function value were obtained under the Simplex method and the Monte-Carlo method. Conclusions and Relevance The Simplex method allows us to find the non-integer optimum plan, therefore, it is necessary to round the obtained result and check all restrictions. To eliminate this deficiency, we applied the Monte-Carlo method. The optimum value of the objective function of the bull collar portfolio under the Monte-Carlo method is 1.63 times more than the corresponding value under the Simplex method. The optimum value of the objective function of the bear collar portfolio under the Simplex method in 1.06 times more than the corresponding value under the Monte-Carlo method. Режим доступа: по договору с организацией-держателем ресурса |
| Published: |
2016
|
| Subjects: | |
| Online Access: | http://elibrary.ru/item.asp?id=26338293 |
| Format: | Electronic Book Chapter |
| KOHA link: | https://koha.lib.tpu.ru/cgi-bin/koha/opac-detail.pl?biblionumber=649970 |