Управление риском вероятности дефолта субъектов Российской Федерации
| Parent link: | Экономический анализ: теория и практика.— , 2002- № 4 (451).— 2016.— [С. 179-188] |
|---|---|
| Main Author: | |
| Corporate Author: | |
| Other Authors: | |
| Summary: | Заглавие с экрана Предмет и тема. В настоящее время получение кредитного рейтинга не является проблемой. Но при том, что затраты на такого рода процедуру достаточно высокие и не всегда оправданы, существует потребность у органов власти в оценке предполагаемого уровня рейтинга до того, как им придется оплачивать услуги агентств и в случае определения низкого уровня рейтинга иметь возможность управлять им. В качестве предмета исследования в работе выделялся кредитный рейтинг субъекта РФ. Тема работы - управление риском вероятности дефолта субъектов Российской Федерации. Цели. Целью работы была разработка модели управления вероятностью риска дефолта субъектов Российской Федерации. В результате проделанной работы, в статье предложена модель управления вероятностью риска дефолта субъектов Российской Федерации. Методология. Данная модель основана на квадратичном критерии качества и линейном законе управления. Результаты. Модель разработана таким образом, что ее применение возможно не только для субъектов с уже присвоенным рейтингом, но и для тех субъектов Российской Федерации, которые еще не имеют рейтинга, присвоенного одним из ведущих рейтинговых агентств (Standard & Poor's, Fitch Ratings и Moody's). Это стало возможным за счет выделения единых показателей для расчета вероятности риска дефолта для всех субъектов Российской Федерации. Разработанный алгоритм был применен к Томской области. Выводы. Выявлено, что для получения необходимой вероятности к заданному периоду необходимо последовательно увеличивать некоторые показатели (отношение прямого долга к собственным доходам, отношение государственного долга к валовому региональному продукту, отношение расходов на государственный долг к расходам бюджета, отношение заемных средств к доходам) и уменьшать отношение условного долга к собственным доходам, долю собственных доходов в доходах бюджета, отношение дефицита бюджета к собственным доходам, отношение расходов на обслуживание долга к собственным доходам. Importance Currently, to obtain a credit rating is not a problem. However, despite the fact that the cost of the procedure is quite high and not always justified, the authorities need to assess of the expected level of rating prior to paying for the services of rating agencies, and, in the event of low rating, to be able to manage it. Objectives The aim of the study is to develop a model to manage the risk of the probability of default of subjects of the Russian Federation. Methods The model is based on the quadratic criteria and the linear control law. Results The model is designed so that it may be applied not only by subjects having an assigned rating, but also by those subjects of the Russian Federation that do not yet have a rating assigned by one of leading rating agencies (Standard & Poor's, Fitch Ratings and Moody's). This was possible owing to defining single indicators to calculate the risk of probability of default for all subjects of the Russian Federation. The developed algorithm was applied to the Tomsk oblast. Conclusions The study revealed that to obtain desired probability over predetermined period, it is necessary to increase certain indicators, like direct debt to individual income ratio, State debt to GRP ratio, public debt expense to budget expense ratio, and some others, and to decrease the ratio of contingent liability to own income, the share of own income in budget revenues, budget deficit to own income ratio, and others. Режим доступа: по договору с организацией-держателем ресурса |
| Published: |
2016
|
| Subjects: | |
| Online Access: | http://elibrary.ru/item.asp?id=25926215 |
| Format: | Electronic Book Chapter |
| KOHA link: | https://koha.lib.tpu.ru/cgi-bin/koha/opac-detail.pl?biblionumber=648543 |